استراتيجيات التداول كمبس

استراتيجيات التداول كمبس. التسعير والمخاطر ل كمبس، أدوات أساسية لإدارة المحافظ و قرارات التداول كمبس ( secondary كمبس). يتم إنشاء سمبس عن طريق تقسيم التدفق النقدي من الرهونات التجارية إلى سندات مختلفة، والمعروفة باسم الشرائح. يمكن للمستثمرين العقاريين التجاريين مع استراتيجية انتهازية قد.
استراتيجيات التداول عالية الاحتمالات مقالات والخروج مع جيمس تشن.
استراتيجيات التداول كمبس. وأدى عدم اليقين بشأن الأزمة في اليابان إلى حدوث خسائر في التجارة الثانوية المهيكلة. يتداول كبار السن في كمبس 30 لرئيس استراتيجيات إمبيراسيغن. بلاك روك للاستثمار العقاري في استراتيجيات عبر الطيف المخاطرة في كل من الأسواق العامة والخاصة في جميع أنحاء العالم مع أكثر من 21 مليار في الأصول.
لم تحفظ أي محتوى. لا يتم توجيه أي من المعلومات الواردة في هذه الصفحة إلى أي مستثمر أو فئة من المستثمرين. فهم هيكل رأس المال هو الأهم لاستراتيجية كمبس لدينا. وفي بيئة السوق المتقلبة، قد ينظر المستثمرون إلى بدائل نقدية في جهودهم الرامية إلى إضافة الاستقرار إلى المحافظ. كيف تتكيف شركات التأمين مع عوائد منخفضة، وتوحيد الصناعة والأنظمة الجديدة؟ الأداء السابق ليس ضمانا أو مؤشرا موثوقا للنتائج المستقبلية.
جميع الاستثمارات تحتوي على مخاطرة ويمكن أن تخسر من قيمتها. ويخضع االستثمار في سوق السندات لمخاطر معينة بما في ذلك مخاطر السوق ومعدالت الفائدة والمصدر والائتمان والتضخم. تستخدم إستراتيجيات بيمكو المشتقات التي قد تنطوي على بعض التكاليف والمخاطر مثل السيولة ومعدل الفائدة والسوق والائتمان والإدارة والمخاطر التي لا يمكن إغلاق المركز عندما يكون الأكثر فائدة.
ويمكن أن يفقد الاستثمار في المشتقات أكثر من المبلغ المستثمر. إن الجودة االئتمانية لأمن معين أو مجموعة من الأوراق المالية لا تضمن استقرار أو سلامة الحافظة الشاملة. ليس هناك ما يضمن أن هذه الاستراتيجيات الاستثمارية ستعمل في ظل جميع ظروف السوق، وينبغي لكل مستثمر تقييم قدرتها على الاستثمار لفترة طويلة الأجل وخاصة خلال فترات الانكماش في السوق.
التنويع لا يضمن ضد الخسارة. هذه المادة تحتوي على الآراء الحالية للمدير وهذه الآراء عرضة للتغيير دون إشعار.
وقد تم توزيع هذه المواد لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها مشورة استثمارية أو توصية من أي أمن أو إستراتيجية أو منتج استثماري معين.
المحتوى المحفوظ لم تحفظ أي محتوى. أنت تشارك 0 بنود: وجهات النظر في بيئة السوق المتقلبة، قد يبحث المستثمرون إلى البدائل النقدية في جهودهم لإضافة الاستقرار إلى المحافظ. وجهات النظر كيف تتكيف شركات التأمين مع عوائد منخفضة، وتوحيد الصناعة والأنظمة الجديدة؟
تفضل بزيارة موقعنا العالمي. حفظ تحديد موقع إطلاق.

الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري (كمبس)
يتكون فريقنا من الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري (كمبس) من المهنيين ذوي الخلفيات الواسعة في العقارات التجارية، التداول والهيكلة.
ونحن ملتزمون بنهج يستند إلى أساسيات وبحوث كثيفة لتحديد الاستثمارات كمبس التي تنتج عوائد جذابة المعدلة المعدلة وفقا لمجموعة متنوعة من السيناريوهات اختبار الإجهاد. يعمل فريق كمبس على توقع اتجاهات السوق والتحرك بسرعة على فرص الاستثمار من خلال:
إجراء الاكتتاب الائتماني واسعة النطاق فحص البيانات التفصيلية على مستوى القرض تحليل عوامل السوق مثل التصرف في الخدمة الخاصة والجهود تعديل وتعديل خطوط الأنابيب ونشاط المشترين والبائعين المؤسسي.
إن قدراتنا الواسعة في مجال الائتمان والتداول والهيكلة على جانب الشراء والبيع توفر مرونة إضافية تمكننا من تقييم الأصول المتعثرة في جميع ظروف السوق.

استراتيجيات التداول سمبس
حدد نوع تسجيل الدخول.
الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري.
النقاط الرئيسية:
الاتجاهات الاقتصادية الحالية، أساسيات العقارات التجارية في الولايات المتحدة، والعوامل الخاصة بسوق مبس تؤدي إلى أداء إيجابي إيجابي على المدى الطويل.
ومن الأسباب الرئیسیة التي یتعین علی المستثمرین النظر في إضافتھا إلی التعرض لمخاطر السوق.
وتمتلك سمبس مكانة في محافظ العقارات والعقارات ذات الدخل الثابت، وتقدم تنوعا وكفاءة وسائلة للديون العقارية التجارية من خالل األوراق المالية المتداولة.
المقدمة.
وتمثل الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري جزء بارز من المشهد الاستثماري العقاري التجاري في الولايات المتحدة، وتحمل رصيدا مستحقا يزيد عن 564 مليار دولار. 1 برينسيبال ريال إستات ويعتقد المستثمرون أن الاتجاهات الاقتصادية الحالية والأساسيات العقارية التجارية في الولايات المتحدة والعوامل الخاصة بسوق مبس تؤدي إلى أداء إيجابي إيجابي على المدى الطويل. وعالوة على ذلك، فإن الفائض الزائد القوي مقارنة بالبدائل، واتجاهات العائد المعدلة المعدلة والمخاطر، ومنافع تنويع المحفظة، هي بعض األسباب الرئيسية التي يجب على المستثمرين النظر في إضافة التعرض لها في سياق محافظ الدخل و / أو العقارات األوسع نطاقا.
وتتكون غالبية سوق مبس من سندات ذات معدل ثابت مضمونة من قبل برك متنوعة من الرهون العقارية الأولى على العقارات التجارية الموجودة في جميع أنحاء الولايات المتحدة ويستخدم هيكل السندات بسيطة لخلق الطبقات السندات الفردية، ودعا الشرائح، والتي يحمل كل منها تصنيف متميز و المخاطر / عودة الشخصية. (يرجى الاطلاع على "أسئلة وأجوبة كمبس" في برينسيبالوبل للحصول على إجابات على أسئلة المستثمرين المشتركة). وبما أن سمبس لها سمات كل من العقارات التجارية وفئات الأصول ذات الدخل الثابت، فإن كمبس لديها منزل في كل من محافظ العقارات والعقارات ذات الدخل الثابت، وتقدم تنوعا وكفاءة وسائلة للتعرض للديون العقارية التجارية من خلال الأوراق المالية المتداولة في البورصة.
أساسيات السوق الاقتصادية والفضائية.
ويعزى أداء العقارات التجارية في الولايات المتحدة، بما في ذلك كمبس، إلى حد كبير إلى صحة سوق العمل. والواقع أن عام 2014 كان عاما قويا لنمو الوظائف حيث تجاوز إجمالي العمالة ذروة ما قبل الركود في نيسان / أبريل، وارتفعت كشوف مرتبات السنة الكاملة بأكثر من 3.1 مليون (ما يقرب من 260 ألف شهريا) 2. ومع تراجع مستويات البطالة، واستمرار انخفاض أسعار الفائدة، وبقي الضغط التضخمي قابلا للتحكم، فقد أنهى الإنفاق الاستهلاكي العام ارتفاعا ملحوظا، مرتفعا بنسبة 4.3٪ في الربع الرابع 3. وتستفيد العقارات التجارية في الولايات المتحدة من هذه الاتجاهات في شكل نمو إيجاري إيجابي عموما وانخفاض معدلات الشغور، مما يؤدي إلى زيادة سنوية في صافي إيرادات التشغيل، كما هو موضح في إكسيبيت 1.0. ويدعم هذا الاتجاه مستويات منخفضة من البناء الجديد تاريخيا (إكسيبيت 1.1)، مما يسمح للمالكين للاستفادة من ديناميكية العرض / الطلب جذابة في معظم الأسواق العقارية في الولايات المتحدة. وقد توجت هذه العوامل بارتفاع القيم العقارية، حيث تجاوزت األسعار مستويات الذروة السابقة في األسواق الرئيسية، على الرغم من أن األسواق غير الكبرى لم تسترد بعد بشكل كامل) إكسيبيت 1.2 (.
نوع الموقع أوتلوك.
ويتأثر كل نوع من أنواع العقارات ب "القصص المميزة المتميزة"، مما يخلق فوائد للتنويع ضمن كل استثمار من مراكز إدارة الاستثمار. (يرجى الرجوع إلى "نظرة شاملة للاستراتيجية السنوية داخل العقارات لعام 2015" للمستثمرين العالميين) للحصول على مزيد من المعلومات.) والجدير بالذكر أن الضمانات لكل إصدار من مؤشرات إدارة السوق المركزية تنوع بشكل جيد عبر الجغرافيا ونوع الملكية.
المكتب: الاقتراب من نقطة انعطاف صعودي مع الطلب، والإشغال، ونمو الإيجار تستعد لتسريع. تحسين سوق العمل يحفز على الطلب، وخاصة من أجل مساحة أكثر حداثة وكفاءة. الصناعي: يحرك التغيير العلماني أداء قويا مع زيادة التجارة العالمية، وعودة الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة، والتوسع السريع في الطلب على التجارة الإلكترونية في مجال الصناعات الصناعية / المستودعات. متعددة األسر: يؤدي الطلب غير المسبوق إلى انخفاض الشواغر، ونمو اإليجار القوي، وإمدادات جديدة. وينبغي تخفيف التباطؤ على المدى القريب في نمو الإيرادات على المدى الطويل مع تفضيل الاتجاهات العلمانية للأسر المتعددة على أسرة واحدة. البيع بالتجزئة: ارتباط كبير بالاقتصاد الأمريكي والإنفاق الاستهلاكي. وكان تباطؤ نمو الأجور رياح عكسية. ومع ذلك مخازن الخصم وتجار التجزئة الفاخرة (تأثير الثروة) أداء جيدا. الإقامة: ريفير (الإيرادات لكل غرفة متاحة) قوية مدفوعا الانتعاش الاقتصادي وزيادة السفر الشخصية / الأعمال التجارية. إن العرض الجديد في الأفق وتباطؤ الطلب العالمي يراقبان.
سمبس، صور الطبيعة.
خمس سنوات من النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، داعمة ديناميكية العرض / الطلب في أسواق العقارات العقارية وأسواق رأس المال تعمل بكامل طاقتها وتوليد المشهد الأساسي الصلبة ل كمبس. وانخفض معدل التأخر في السداد لمدة 60 يوما إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2010، حيث أن مستويات العجز الجديدة تقترب من مستويات عام 2008 وتقدم قرارات القروض 4. ومن الجدير بالذكر أن معدل الانحراف لمدة 60 يوما في فترة السنتين 2010-2014 منخفض للغاية، حيث يتراوح بين 0.0٪ -0.2٪ 4.
وبالنظر إلى السنتين أو الثلاث سنوات القادمة، نشأت قروض عقارية مدتها 10 سنوات بين عامي 2005 و 2008 ستصل إلى مرحلة النضج وتتطلب إعادة التمويل؛ وهو حدث هام لسوق كمبس نظرا لحجم موجة إعادة التمويل هذه والعدوانية التي تم التعهد بالعديد من هذه القروض. إن النمو الذي تمت مناقشته سابقا في عمليات تقييم القيمة المضافة للعقارات وتقييمها مفيد لفرص إعادة التمويل من خالل تحسين نسب تغطية خدمة الدين والقروض إلى القيمة. باإلضافة إلى ذلك، فقد أظهر سوق إصدار اإلصدار الجديد من بنك كمبس نموا قويا على أساس سنوي، مما يوفر مصدرا هاما لرأس مال الرهن العقاري األول لتلبية احتياجات إعادة تمويل بنك كمبس في المستقبل. وهناك أيضا قدر كبير من رأس المال الثانوي للديون المتاح في أسواق رأس المال، مما يساعد على سد الفجوة بين أرصدة القروض الناضجة المرتفعة والحجم الأكثر تحفظا لرهن الرهن العقاري الذي يقدمه المقرضون الرئيسيون للرهن العقاري. وقد أدت ھذه الدینامیکیات بالفعل إلی ارتفاع معدل العائد علی القروض الناضجة من 42٪ اعتبارا من الربع الثاني من عام 2012 إلی أکثر من 88٪ اعتبارا من الربع الثالث من عام 2014 عند إدراج القروض المدفوعة خلال ثلاثة أشھر من الاستحقاق الأصلي 5. بالإضافة إلى ذلك، فإن حجم موجة إعادة التمويل آخذ في الانخفاض حيث يقوم المقترضون بتسديد القروض في وقت مبكر للاستفادة من البيئة المنخفضة الحالية (ملاحظة: تحتوي قروض كمبس على حماية قوية للدعوة، ولا يستطيع المقترضون الدفع المسبق عن طريق الدفع أو صيانة الغلة كما نوقش لاحقا) . ويساعد ذلك على التخفيف من األثر المحتمل لموجة إعادة التمويل حيث أن ما يقرب من 67 مليار دوالر من آجال االستحقاق المستقبلية دفعت مسبقا على مدى العامين الماضيين) إكسيبيت 1.3 (.
كمبس: A المناظر الطبيعية المتغيرة والمصطلحات.
منذ الأزمة المالية العالمية، كانت هناك العديد من التغييرات في السوق كمبس، والتي تتطلب تغيير في المصطلحات. على سبيل المثال، يشار إلى السندات الصادرة قبل عام 2010 باسم "كمبس القديمة"، في حين أن تلك الصادرة في عام 2010 وما بعدها يشار إليها عموما باسم "كمبس 2.0". وقد اقترن ظهور سمبس 2.0 بالعودة إلى نقدية أكثر انضباطا نسبيا والاكتتاب في التدفق، وفرضيات وكالة التصنيف الائتماني الأكثر تحفظا، وبنية السندات أبسط. وقد أحدثت هذه التغييرات آثار إيجابية للمستثمرين كمبس. وعند مقارنته بعام 2006/2007، تعرض ضمانات قرض سمبس 2.0 متوسطا أقل من متوسط ​​القيمة الدفترية ومتوسط ​​اعتمادات دسسر (إكسيبيت 1.4). الأهم من ذلك، سمبس 2.0 كما يقدم مستويات تبعية أعلى بكثير عبر هيكل السندات سمبس (إكسيبيت 1.5).
في حين أن سمبس 2.0 تقدم ملف ائتمان أكثر أمنا نسبيا من كمبس القديم، أصبح منشئو القروض أكثر عدوانية مع تزايد الضغوط التنافسية في سوق الإقراض. وقد انعکست ھذه المنافسة بشکل رئیسي في ارتفاع نسب التکلفة. وعلى الرغم من أن الرافعة المالية على مستوى القروض تتزايد، إال أننا لم نلاحظ تدهورا جوهريا في نوعية التدفقات النقدية المكتتب بها) أي محدودية "الاكتتاب المبدئي" (، وهو اتجاه إيجابي مقارنة بالاكتتاب في عامي 2006 و 2007. بالإضافة إلى ذلك، وزيادة مستويات التبعية استجابة لارتفاع قيمة القروض على أساس القروض في محاولة للتعويض عن ضمانات أكثر خطورة مع تعزيزات ائتمانية هيكلية أقوى (إكسيبيت 1.6). وأخيرا، يطالب المستثمرون بفوارق أعلى للصفقات التي تعتبر أكثر خطورة. ويمكن رؤية هذا النشاط في معرض إكسيبيت 1.7 مما يدل على أن الفنتاجيس الأكثر حداثة مع مستويات أعلى من الرافعة المالية تحمل فروق ائتمان سوقية أعلى. الأهم من ذلك، كمبس هو منتج غير متجانسة واختيار الأمن دقيق على أساس فهم كل مجموعة فريدة من نوعها إصدار الضمانة الرهن العقاري الأساسي أمر بالغ الأهمية.
كمبس القيمة النسبية.
بالإضافة إلى أساسيات السوق الإيجابية، سمبس 2.0 تقدم حاليا القيمة النسبية جذابة مقابل سندات الشركات والرهون التجارية الخاصة من مدة مماثلة. وخالل العام املاضي، بلغ متوسط ​​سعر الفائدة املتوسطة للسندات 2.0 AA - السندات 75 نقطة أساس في الفائض، وبلغ متوسط ​​السندات مبس 2.0 BBB - 150 نقطة أساس في الفائض الزائد مقابل سندات الشركات املصنفة بشكل مماثل) إكسيبيت 1.8 (. وتجدر اإلشارة إلى أن شركة كمبس تعرض سيولة مماثلة لسندات الشركات وتقدم نطاقا واسعا من فترات التعرض للمخاطر والائتمان وتوفر بديال استثماريا مرنا من الدخل الثابت.
بالإضافة إلى الانتشار الزائد والمرونة، يوفر كمبس حماية قوية للدعوة، والتي تميزها عن الأوراق المالية المدعومة بالرهون السكنية. عادة ما تتحرك حماية المكالمة في نظام إدارة المعلومات من خلال ثلاثة أشكال متتالية على مدى فترة القرض النموذجية البالغة 10 سنوات، مما يوفر:
فترة تأمين (عادة أول سنتين)
فترة السماح بالدفع المسبق عن طريق الدفع (استبدال تدفق التدفقات النقدية مع الأوراق المالية الحكومية) أو صيانة الغلة (عقوبة الدفع المسبق لمساعدة الثقة بمبس على تعويض خسارة التدفقات النقدية المستقبلية) بالنسبة إلى الجزء الأكبر من مدة القرض.
وهناك فترة نهائية مدتها ثلاثة أشهر إلى ستة أشهر (أي الدفع المسبق مجانا)
وبالمقارنة مع الرهون العقارية الخاصة، يوفر كمبس تعرض الديون العقارية المتنوعة في سيارة استثمارية سائلة. كل إصدار فريد من نوع سمبس 2.0 مضمون بما يتراوح بين 50 إلى أكثر من 100 قرض عقاري على عقارات تقع في جميع أنحاء الولايات المتحدة وفقا لذلك، يتم تنويع كمبس بشكل جيد من نوع العقار والجغرافيا والمقترض والإيجار. بالنسبة للمستثمرين على دراية بالرهون العقارية الخاصة، تشمل ضمانات قرض كمبس مزيجا متنوعا من أنواع العقارات والأسواق وخصائص الملكية ومستويات الرافعة المالية، وبعضها يعتبر "أساسيا" وبعضها يعتبر "غير أساسي" من منظور المقرض المؤسسي. ومع ذلك، تراكب كمبس تجمع الرهون العقارية مع مستويات متباينة من التبعية (أي تعزيز الائتمان) لتوفير طيف المخاطر / العائد منفصلة على مستوى السندات. مع هذه الاختلافات في الاعتبار، كمبس والرهون العقارية الخاصة يكمل كل منهما الآخر مع كمبس توفير السيولة والفائض الزائد لرهون العقارية المماثلة (إكسيبيت 1.9). ومن الجدير بالذكر أن هذا الفائض الزائد هو أكبر من ذلك على طيف المخاطر مقابل الرهون العقارية وسندات الشركات على حد سواء، حيث يتلقى المستثمرون في شركة سمبس تعويضا أكبر عن المخاطر الإضافية المتعلقة بتخفيض منحنى الائتمان.
سمبس السيولة والتقلب.
منذ الأزمة المالية العالمية، لا تزال كمبس سوقا نشطا يوفر حساب فردي القدرة على التعامل مع 100 مليون $ أو أكثر في يوم واحد دون تحريك ماديا في السوق في عرض العطاءات ينتشر مماثلة للقطاعات المتنافسة الدخل الثابت. وعلى مدى العام الماضي، بلغ متوسط ​​حجم التداول الأسبوعي حوالي 5 مليارات دولار، مما أدى إلى معدل دوران سنوي تقريبي في السوق يزيد عن 50٪ 6. أما ميزانيات الموزعين بعد الأزمة فهي أصغر وأكثر تنظيما عبر صناعة الدخل الثابت، وينتقل المتعاملون من صناع السوق الحقيقيين إلى ميسري السوق الذين يصطفون المشترين والبائعين إلى جانب قدرتهم على تقليص حجم الوظائف في الميزانية العمومية.
في حين أن هناك بعض المفاهيم الخاطئة الشائعة حول نقص السيولة في هذا القطاع، في الواقع سمبس يتداول في سوق نشطة جدا. في الواقع، كانت القدرة على التجارة واحدة من العوامل التي تسهم في تقلبات سمبس شهدت خلال ذروة الأزمة المالية العالمية. وبينما كانت فئات الأصول الأخرى تسير "بدون عطاءات"، واصل متعاملو كمبس طرح مستويات جانب العرض. وبسبب ذلك، استطاعت الحسابات بيع كمبس خلال ذروة الأزمة، مما أدى إلى تفاقم اتساع نطاق الانتشار النسبي مقابل قطاعات الدخل الثابت الأخرى.
ومثلما هو الحال في أي فئة من فئات الأصول تقريبا، فإن السيولة في سوق كمبس يمكن أن تكون مدفوعة بعوامل تقنية لا علاقة لها بأساسيات السوق، أو يمكن أن تتغير خلال فترات تقلبات السوق الكلي. ومع ذلك، فإن التقلب يمكن أن يوفر فرصة إضافة إلى المخاطر إذا ما تم رصد هذه الديناميات عن كثب. وعلى مدى فترة ما بعد الأزمة المالية العالمية، تذبذب تقلب معدلات الاستثمار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بدرجة كبيرة عندما بدأ المشترون في التعرف على القيمة والطلب على إعادة هيكلة كمبس. في الواقع، تجاوز الانحراف المعياري لمدة 12 شهرا لمؤشر كمبليز إنفستمنت غريد كمبس أدنى مؤشر مؤشر باركليز الأمريكي للاستثمار في الشركات في أواخر عام 2011 وظل هناك منذ ذلك الحين. في مساحة كبس 2.0 ذات العائد الأعلى، يتم عرض هذه الظاهرة في الانخفاض الدراماتيكي في متوسط ​​الهوامش وتقلبات الانتشار السنوي للسندات المصنفة ببب في المعرض 1.10. وبغض النظر عن صدمة كبيرة، فإننا نتوقع أن تستمر هذه الديناميكية مع دخول المزيد من المستثمرين سوق كمبس، وقد وسع اللاعبون الحاليون حدودهم الائتمانية. وباختصار، فإن الفائض الزائد المقترن بسيولة السوق والاتجاه الهبوطي في تقلب الفوارق يسهمان جميعا في جاذبية نظام إدارة الأسواق المالية مقارنة ببدائل الاستثمار القابلة للمقارنة.
كمبس فرص الاستثمار.
ومن الفوائد األخرى لفئة أصول كمبس أنها توفر إمكانية تنويع المحفظة، بعد أن أظهرت ارتباطات تاريخية أقل بكثير من 1.0 مقابل مجموعة متنوعة من فئات األصول) المعرض 1.11 (. باركليز قد يجد المستثمرون ذوي الدخل الثابت القائم على إجمالي القيمة قيمة في زيادة الوزن في القطاع نظرا للنمو الفائض الذي تم مناقشته سابقا مقابل سندات الشركات (كمبس حاليا يتكون من 2.0٪ من مؤشر باركليز الأمريكي الإجمالي) 7. بالإضافة إلى ذلك، مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار كمبس متوفرة تقدم عائدات من 3.0٪ - 4.5٪ + 8 في سمبس 2.0 مساحة الاستثمار الصف، مقارنة إيجابيا مع العائد من مكون كمبس من مجمع باركليز الولايات المتحدة التي حققت 2.3٪ اعتبارا من 31 يناير 2015.
بالنسبة للمستثمرين مع التعرض العقاري التجاري القائمة، يمكن أن توفر كمبس مجاملة جذابة ل ريتس الأسهم والرهون العقارية الخاصة. توفر إستراتيجية العقارات العامة المقترنة بمراكز إدارة الاستثمار العقاري مع صناديق الاستثمار العقاري خيار بديل للمخاطر / العائد مقابل التعرض المستقل ل ريت من خلال تقديم ملف مخاطر أكثر تحفظا مع احتمال ارتفاع الدخل الحالي في مقايضة من أجل انخفاض رأس المال. بالنسبة للمستثمرين في الرهن العقاري الخاص، يمكن أن توفر مخصصات كمبس مجانية كفاءة ومتنوعة تعرض الديون العقارية في الاستثمار السائل ومرنة التي توفر حاليا انتشار الزائد وكفاءة رأس المال التنظيمي متفوقة.
خيارات الاستثمار.
ونحن نعتقد أن القائمة التالية غير شاملة للخيارات الاستثمار كمبس تقدم جذابة فرص تعديل المخاطر المعدلة في مجموعة متنوعة من النقاط على طول المخاطر / العائد والأطياف المدة. وينبغي أن تؤخذ هذه الخيارات في سياق أهداف الاستثمار العامة، بما في ذلك تحمل المخاطر، وأهداف العائد، والاعتبارات المحتملة لمطابقة الأصول والخصوم.
عالية الجودة / قصيرة المدة.
ليغاسي آمز - تم إصدارها على أنها سندات آا من 10 سنوات مع تبعية 20٪ في 2005-2008. العديد من السندات تحمل الرابطة الوطنية لمفوضي التأمين (نيك) 1 تصنيف وتقديم قيمة نسبية جذابة مقابل شركات أقصر قابلة للمقارنة. وضع جيد داخل هيكل كمبس، مع التبعية الكافية لتحمل معظم سيناريوهات الخسارة والحماية من الدفع المبكر إلى أسفل التي تقدمها الطبقة الكبيرة العليا العليا.
2.0 A1s - آا / نيك 1 التقييم و 30٪ التبعية. القيمة النسبية المعتدلة بالنسبة إلى الأصول الأخرى ذات الدخل الثابت أقصر. وعادة ما تحمل هذه السندات فترات أقل من سنتين ونصف، وتدفع بالكامل بإطفاء القروض، مما يساعد على القضاء على مخاطر البالونات والحد من تقلب التدفقات النقدية من التمديدات المحتملة للقروض.
درجة الاستثمار / المدة الطويلة.
2.0 A - / بب-s - سندات الاستثمار التي تم إصدارها مؤخرا تصنيف 10 سنوات مع 7٪ -14٪ التبعية و نيك 1 التقييم. إن اختيار الأمن مهم حيث أن الخسائر المحتملة تحت السيناريوهات الخطيرة قد تقترب من مستويات تبعية السندات، اعتمادا على الجودة الائتمانية لضمانات القرض الأساسية. قدرة قوية على تعزيز العائد نظرا للفارق الكبير الكبير الذي توفره هذه الفئات مقارنة بسندات الشركات والرهونات التجارية.
سندات آج القديمة - تم إصدارها على أنها سندات آا 10 سنوات مع 12٪ إلى 14٪ التبعية في 2005-2008 التي تم تخفيضها لاحقا إلى أقل من الدرجة الاستثمارية. المدة القصيرة، مجموعة الفرص ذات العائد الأعلى / الأعلى خطورة. اختيار الأمن أمر بالغ الأهمية لأن خسائر القروض النهائية قد تخرق مستويات تبعية آج لبعض الإصدارات. وقد توفر أوجه القصور في الأسعار فرصة من خلال تحليل دقيق على مستوى القروض.
2.0 بس - صدر مؤخرا تحت الاستثمار تصنيف 10 سنوات السندات مع 4٪ إلى 6٪ التبعية. مجموعة فرص انتقائية عالية الغلة تتطلب تحليلا دقيقا على مستوى القرض. سيناريوهات أكد خرق بب مستويات التبعية مع توقيت الخسارة (مصطلح مقابل البالون) تصبح عاملا هاما بشكل خاص الأداء.
2.0 الفائدة فقط (إو) للأوراق المالية.
2.0 كبس زاس / X1s. تمثل التدفقات النقدیة لشرکة سمبس إو الفرق بین متوسط ​​الکوبون المرجح للرھونات الأساسیة ومتوسط ​​القسائم المرجح للسندات المضمونة في إصدار معین. ويتم تجريد هذه الفائدة الزائدة من فئات سندات آا، وبالتالي تحمل السندات تصنيفات آا / نيك 1. وتقدم هذه السندات عوائد قوية جدا، وملامح زمنية أقصر، ومخاطر فريدة من نوعها التي تساعد على تنويع محفظة سمبس أوسع.
استنتاج.
وقد استفاد السوق مبس من أعمدة الاقتصاد الأمريكي المتنامي، وأسس العقارات التجارية القوية، وبيئة أسعار الفائدة التكيفية. وتستمر الفوائد النسبية والقيمة النسبية للتنويع في سياق حافظة استثمارات أوسع نطاقا في تعزيز جاذبية القطاع. ويتأثر كل نوع من أنواع العقارات، بما في ذلك المكاتب، والصناعية، والتجزئة، والأسرة المتعددة، والسكن ب "قصص متميزة"، مما يخلق فوائد للتنويع داخل كل استثمار من مراكز إدارة الاستثمار. ونحن نعتقد أن هذه العوامل تفضي إلى أداء إيجابي طويل الأجل كمبس. وفي ظل هذه الخلفية، فإننا نعتقد أن العديد من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين والأموال القادمة، قد تستفيد من تخصيص ل كمبس.
المستثمرون الرئيسيون العقاريون هو مجموعة إدارة الأصول العقارية المتخصصة من "المستثمرون الرئيسيون". ويستثمر المستثمرون الرئيسيون العقاريون على منصة متكاملة رأسيا، وتضم جميع التخصصات العقارات التجارية. نحن نقدم للعملاء إمكانية الوصول إلى الفرص عبر مجموعة من الاستثمارات العامة والخاصة والديون والاستثمارات، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين لتخصيص محافظهم العقارية لأهدافهم المحددة، بما في ذلك الاستدامة وإدارة المخاطر المبادئ التوجيهية. ونحن نعتقد أعمالنا كبيرة في الأرباع الأربعة كلها تعطينا وجهة نظر فريدة من الفضاء العقاري وأسواق رأس المال. عملية الاستثمار لدينا هي فريق المنحى، والبحوث القائمة ومتعددة الانضباط، وذلك باستخدام نهج القيمة النسبية لجميع قرارات إدارة الاستثمار.
المستثمرون الرئيسيون العقاريون وشرکتنا الأم، "المستثمرون الرئيسيون"، تتبع تاريخ أكثر من ستة عقود من الخبرة في الاستثمار العقاري 9. على مدى ذلك الوقت لقد اكتسبت سمعة كمستشار موثوق به وبنيت منصة الاستثمار من الدرجة الأولى. إن اتساع قدراتنا يوفر منظورا متميزا للعقارات وأسواق رأس المال، ويتيح لنا تقديم الحلول الاستثمارية التي تتوقعها قاعدة عملائنا العالمية.
للحصول على معلومات إضافية أو لمناقشة فرص السوق في الاستثمار كمبس، يمكنك الاتصال الأفراد التالية في المستثمرين العقاريين الرئيسيين:
العضو المنتدب للعقارات.
العضو المنتدب، رئيس دائرة الدخل الثابت العقاري.
العضو المنتدب، إدارة محفظة كمبس.
1 المصدر: تريب، مورغان ستانلي للبحوث اعتبارا من 2 فبراير 2015. يمثل مجموع إصدار التسمية الخاصة المعلقة بما في ذلك قناة، قرض كبير، وإصدار واحد الأصول / المقترض واحد.
(2) المصدر: مكتب إحصاءات العمل.
3 المصدر: مكتب التحليل الاقتصادي، سلسلة الاستهلاك الشخصي بالولايات المتحدة 2009 دولار.
4 المصدر: ويلز فارجو للأوراق المالية، ليك، وشركة إنتكس سولوتيونس، Inc. في 31 ديسمبر 2014.
5 المصدر: التصنيف الائتماني مورنينغستار، ليك اعتبارا من ديسمبر 2014.
(6) المصدر: أبحاث باركليز اعتبارا من 9 كانون الثاني / يناير 2015.
7 المصدر: بنك باركليز بلك كما في 31 يناير 2015.
8 المصدر: تقديرات المستثمرين الرئيسيين لمستويات السوق اإلرشادية كما في 31 يناير 2015.
9 وتشمل الخبرة أنشطة إدارة الاستثمار من الشركات السابقة بدءا من إدارة الاستثمار من شركة التأمين على الحياة الرئيسية.
إفشاء.
وقد استمدت المعلومات الواردة في هذه الوثيقة من مصادر يعتقد أنها دقيقة اعتبارا من مارس 2015. ويعتقد أن المعلومات المستمدة من مصادر أخرى غير المستثمرين العالميين الرئيسيين أو الشركات التابعة لها يمكن الاعتماد عليها؛ ومع ذلك، نحن لا تحقق بشكل مستقل أو ضمان دقتها أو صلاحيتها.
وتتضمن المعلومات الواردة في هذه الوثيقة معلومات عامة فقط عن مسائل الاستثمار ولا ينبغي اعتبارها بيانا شاملا بشأن أي مسألة ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. إن المعلومات العامة التي يحتوي عليها لا تأخذ في الاعتبار أي أهداف الاستثمار للمستثمرين أو الاحتياجات الخاصة أو الوضع المالي، ولا ينبغي الاعتماد عليها بأي شكل من الأشكال كتوقعات أو ضمانات للأحداث المستقبلية بشأن استثمار معين أو الأسواق بشكل عام. جميع التعبيرات عن الرأي والتنبؤات في هذه الوثيقة عرضة للتغيير دون إشعار. إن أي إشارة إلى استثمار أو أمن محدد لا تشكل توصية لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بهذا الاستثمار أو الضمان.
إن الأداء السابق ليس مؤشرا موثوقا للأداء المستقبلي ولا ينبغي الاعتماد عليه كأساس هام لقرار الاستثمار. تستند أي توقعات أو تقديرات أخرى في هذه الوثيقة إلى بعض الافتراضات التي قد تتغير. وكقاعدة عامة، تنطوي الاستراتيجية على درجة عالية من المخاطر وهي مناسبة فقط للمستثمرين المتطورين الذين لا يشكل هذا الاستثمار برنامجا استثماريا كاملا والذين يفهمون تماما وقدرتهم على تحمل المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية. بسبب مختلف المخاطر وعدم اليقين قد تختلف الأحداث أو النتائج الفعلية جوهريا عن تلك الظاهرة أو المتوخاة أعلاه. وعالوة على ذلك، يصعب تنفيذ األحداث الفعلية وكثيرا ما تعتمد على عوامل خارجة عن سيطرة المستثمرين الرئيسيين العالميين والشركات التابعة لها. ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن أهداف الاستراتيجية سوف تتحقق، ويجب أن يكون المستثمرون على استعداد لتحمل خسائر رأس المال، بما في ذلك فقدان رأس المال المستثمر.
مع عدم وجود أي أحكام مخالفة للقانون المعمول به، فإن أي شركة في المجموعة المالية الرئيسية أو أي من موظفيها أو أعضاء مجلس الإدارة تعطي أي ضمان من الموثوقية أو الدقة ولا تقبل أي مسؤولية تنشأ بأي طريقة أخرى (بما في ذلك بسبب الإهمال) عن أخطاء أو سهو في هذه الوثيقة.
جميع الأرقام الواردة في هذه الوثيقة بالدولار الأمريكي ما لم يذكر خلاف ذلك.
صدرت هذه الوثيقة في:
الولايات المتحدة من قبل المستثمرين العالمية الرئيسية، ليك، التي تنظمها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. المملكة المتحدة من قبل المستثمرين العالميين الرئيسيين (أوروبا) المحدودة، المستوى 1، 1 وود ستريت، لندن EC2V 7JB، مسجلة في انكلترا، رقم 03819986، والتي وافقت على محتوياتها، والتي هي مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي. سنغافورة من قبل المستثمرين الرئيسيين (سنغافورة) المحدودة (أكرا رقم 199603735H)، الذي ينظمه سلطة النقد في سنغافورة. وفي سنغافورة، توجه هذه الوثيقة حصرا إلى المستثمرين المؤسسيين [على النحو المحدد في قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (الفصل 289)]. هونغ كونغ من قبل المستثمرين الرئيسيين العالمي (هونج كونج) المحدودة، التي تنظمها لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة وتوجه حصرا إلى المستثمرين المحترفين على النحو المحدد في قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. أستراليا من قبل المستثمرين الرئيسيين (أستراليا) المحدودة (عبن 45 102 488 068، أفس رقم الترخيص 225385)، الذي ينظم من قبل لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية. تم إصدار هذه الوثيقة من قبل شركة غلوبال إنفستورس ليك، وهي فرع مسجل في مركز دبي المالي العالمي، ومرخصة من قبل هيئة دبي للخدمات المالية كمكتب تمثيلي، ويتم تسليمها بشكل فردي إلى المتلقي، ويجب عدم تمريرها أو توزيعها بطريقة أخرى من قبل المتلقي إلى أي شخص آخر أو منظمة أخرى. وتهدف هذه الوثيقة إلى المستثمرين المؤسسيين المتطورين فقط.
وفي المملكة المتحدة، توجه هذه الوثيقة حصريا إلى الأشخاص الذين هم أطراف مقابلة أو عملاء محترفون (حسب تعريف قواعد سلطة السلوك المالي). فيما يتعلق بإدارة محافظ العملاء، يجوز لمديري مستثمري غلوبال (أوروبا) المحدودة تفويض سلطة الإدارة إلى الشركات التابعة التي لا تكون مرخصة ومنظمة من قبل فكا. وفي أي حالة من هذا القبيل، لا يجوز للعميل أن يستفيد من جميع أشكال الحماية التي توفرها القواعد واللوائح الصادرة بموجب قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2000.
إن مستثمري غلوبال إنفستورس ليسوا مؤسسة مالية برازيلية وغير مرخص لهم ولا يعملون كمؤسسة مالية في البرازيل. ليس في هذه الوثيقة، ولا يعتبر عرضا للمنتجات أو الخدمات المالية في البرازيل.
وخيارات الاستثمار ذات الدخل الثابت التي تستثمر في الأوراق المالية الرهن العقاري، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهون التجارية، معرضة لمخاطر متزايدة بسبب التعرض العقاري.
الاستراتيجيات.
معلومات عنا.
اتصل بنا.
© 2017 برينسيبال فينانسيال سيرفيسز، Inc.
إن شركة "جلوبال إنفستورز" هي عضو في المجموعة المالية الرئيسية.

سمبس التداول - يسيس إو نظرة عامة على استراتيجية (07! 19! 16 عادي)
المصالح ذات الصلة.
التقييم والإحصاءات.
خيارات المشاركة.
إجراءات المستند.
لا تظهر الصفحات 3 إلى 21 في هذه المعاينة.
المستندات الموصى بها.
وثائق مشابهة ل سمبس ترادينغ - يسيس إو نظرة عامة على الإستراتيجية (07! 19! 16 بلين)
وثائق حول الرهن العقاري الأمن المدعومة.
وثائق حول فاني مي.
تذييل القائمة.
القانونية.
وسائل الاعلام الاجتماعية.
كوبيرايت & كوبي؛ 2017 سكريبد Inc. تصفح الكتب. موقع الجوال . دليل الموقع. لغة الموقع:
هل أنت واثق؟
قد لا يكون من الممكن التراجع عن هذا الإجراء. هل تريد بالتأكيد المتابعة؟
هل تريد بالتأكيد حذف هذه القائمة؟
كما سيتم إزالة كل ما حددته من القوائم.
ستتم إزالة هذا الكتاب أيضا من جميع القوائم.
لقد قمنا بتنسيق العناوين التي نعتقد أنك ستحبها.
بقية هذا العنوان سوف تكون متاحة قريبا.
سمبس التداول - سيسيس إو نظرة عامة على استراتيجية (07! 19! 16 عادي) ستكون متاحة على.